Ба Шусун (заместитель ответственного секретаря Китайского научного общества по изучению макроэкономики)

Динамика цен полна неопределенных факторов

На конец 2011 г. тенденция чрезмерно быстрого роста цен в стране была сдержана за счет предпринятых китайским правительством политических установок и мер, которые тут же продемонстрировали первоначальный эффект: темпы роста CPI замедляются уже на протяжении трех месяцев подряд. Одновременно с этим, несмотря на то что внутренний движитель, стимулирующий рост экономики Китая, по-прежнему достаточно эффективен, внешняя экономическая среда отличается сложностью и противоречивостью. Особенно здесь нужно отметить негативное влияние кризиса суверенных долгов стран Европы, который не только не сходит на нет, но и, наоборот, переживает эскалацию, что неминуемо скажется на дальнейшем росте китайской экономики. В ноябре 2011 г. индекс деловой активности Китая составил 49%, т.е. за последние 23 месяца он впервые упал ниже 50%. Это свидетельствует о том, что в предстоящие несколько месяцев темпы роста производственной отрасли наверняка замедлятся.

Исходя из нынешних реалий и с учетом вышеперечисленных факторов Центробанк Китая (Народный банк) принял решение снизить ставку резервного депозита. Это решение дало недвусмысленный сигнал о том, что правительство поставило во главу угла именно «обеспечение роста экономики».

Снижение ставки резервного депозита отражает своевременную и умеренную корректировку монетарной политики Китая. Однако это вовсе не означает, что основной курс действующей монетарной политики претерпит принципиальные изменения. На фоне того, что в мире продолжает проводиться чрезмерно свободная кредитно-денежная политика и в течение последних двух лет в Китае наблюдалась огромная масса наличности, находящейся в обращении (М0), будущая динамика цен в Китае с трудом поддается прогнозированию, так как налицо целый ряд неопределенных факторов, а фундамент для стабилизации цен по-прежнему ненадежен. Как считают экономисты, в 2012 г. CPI продемонстрирует прирост на уровне 3,5 – 4%, что является довольно высоким показателем.