Согласно результатам анализа нынешней ситуации, в 2010 г. макроэкономическая политика Китая будет трансформироваться из «обеспечивающей рост» в «поддерживающую рост и структурное регулирование». Правительство будет шаг за шагом ужесточать слишком мягкую экономическую политику. Но с учетом наличия факторов нестабильности в стране и мире ужесточение не будет слишком быстрым. В 2010 г. структурное регулирование станет важным пунктом экономической политики государства. Правительство продолжит контролировать появление и деятельность уже имеющихся предприятий, проблемных в плане перепроизводства, активно продвигать регулирование отраслевых структур, энергосбережение и уменьшение выбросов; будут и далее возрастать вложения в повышение народного благосостояния. В соответствии с программой капиталовложений в размере 4 трлн. юаней, в 2010 г. капиталовложения из центрального бюджета осуществятся в размере 600 млрд. юаней, и финансовые расходы центрального бюджета останутся большими. В настоящее время непрерывно увеличивается перегрев рынка недвижимости, что объективно стимулирует увеличение местных финансовых поступлений. Кроме того, центральное правительство продолжит эмиссию ценных бумаг на местах (за счет местных правительств), что будет способствовать улучшению финансовой ситуации на местах. В связи с этим, по предварительным подсчетам, в 2010 г. будут и далее возрастать финансовые расходы.

1. Обзор процентной политики: регулирование будет осторожным

На Центральном рабочем совещании по вопросам экономики, которое состоялось в декабре 2009 г., говорилось о необходимости поддержания в 2010 г. преемственности и стабильности в плане макроэкономической политики. Было также указано, что следует продолжать активную финансовую политику и умеренно мягкую валютную политику, прилагать усилия к повышению целевой направленности и гибкости политики в соответствии с новой ситуацией. Следовательно, лейтмотивом валютной политики 2010 г. станет «умеренно мягкое» поддержание экономического роста, а также обеспечение гибкости для реагирования на возможное давление инфляции.

В 2009 г. в целях стимулирования экономики объемы кредитования в Китае увеличились примерно на 9,5 трлн. юаней, и темпы роста денежной массы М2 составили приблизительно 30%. По предварительным подсчетам, в 2010 г. эти показатели будут снижаться: кредитование составит 7–8 трлн. юаней, а темпы роста денежной массы М2 – около 17%.