Будут ли изменения в политике?

До праздника Весны рынок капитала Китая испытал дефицит ликвидности, вопреки тому, что центральный банк в момент кризиса оказал ему помощь, но по мнению большинства, в контексте экономических структурных реформ с целью сдерживания чрезмерного расширения кредитов в 2014 г. центробанк будет по-прежнему проводить сравнительно жесткую денежно-кредитную политику.

Исходя из того, что в период праздника Весны на развивающихся рынках часто возникалибеспорядки, к тому же появились первые признаки ухудшения китайской экономики, некоторые участники рынка предполагают, что денежно-кредитная политика Китая будет меняться.

«В 2014 г. не будет столь жесткой денежно-кредитной политикикакв 2013 г., если добавить к этому постоянное совершенствование инструментов операций Центрального банка на открытом рынке, можно предполагать, что не возникнет нехватки денег или жесткой ситуации с ликвидностью, как это было в 2013 г.», –сообщил журналисту эксперт по вопросам международных финансов Чжао Цинмин.

Недавно Центральный банк выпустил отчет о денежно-кредитной политикевчетвертом квартале прошлого года, согласно которому процентная ставка по кредиту была заметно дифференцирована, во-первых, ставки по кредитам предприятий в целом сохраняли стабильность, при этом было увеличено соотношение междуснижением и значительным повышением процентной ставки, что означало снижение спроса на качественные кредиты, и увеличение некачественных кредитных рисков; во-вторых, ставки по ипотеке продолжают расти, в то время как темпы ростаипотечного рынка впервые за полтора года снизились, предполагается, что риски на рынке недвижимостив значительной мереувеличатся.

В отчете Центральный банк также отметил, что «по мере того, как экономическая среда все больше приобретает рыночный характер и переходит к нормальному сбалансированному росту, денежно-кредитная политика должна быть соответствующим образом скорректирована и оптимизирована, а именно, должно быть в дальнейшем усовершенствовано макрорегулирование с учетом количества, цены и макропруденциальной политики, усилено направление ожиданий, а также оказано содействие стабильному и устойчивому экономическому развитию, с целью прочного удержаниянижней границы, во избежание системных региональных финансовы хрисков».

По этому поводу аналитик макроэкономической политики компании HaitongSecuritiesCo.,Ltd Цзян Чао считает, что Центральный банк вновь продемонстрировал «предусмотрительность», а это может указывать на изменения в направлении его политики.

Стандард Чартед Банк в своем докладе об инвестиционных перспективах 2014 г. отметил, что в случае значительного ослабления экономического развития, правительство Китая, как ожидается, в случае необходимости может одновременно ослабить финансовую и денежно-кредитную политику, чтобы избежать жесткой посадки экономики.

Стандард Чартед Банк является одним из институциональных инвесторов, которые придерживаются относительно осторожного взгляда на рост ВВП Китая, прогнозируя, что рост ВВП Китая в 2014 г. составит от 7% до 7,5%; в то же время HaitongSecuritiesCo.,Ltd ожидает рост до 7%.

«В 2014 г. на сессиях Всекитайского собрания народных представителей и ВК Народного политического консультативного совета Китая темпы роста ВВП вероятно будут установленыдо 7,5%, но психологически важная нижняя граница должна составить 7%, если она опустится ниже 7%, то не исключается возможность ослабления денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, но не будут предприняты меры по стимулированию экономики на сумму 4 трлн юаней (справка 1), предусмотренные в период финансового кризиса»,– сообщил журналисту депутат ВСНП и экономист Гу Шэнцзу.