Центральный банк Китая 12 мая заявил, что с 18 мая снизит коэффициент депозитных резервов во всех депозитных финансовых институтах на 50 базисных пунктов, после чего данный коэффициент у официальных финансовых органов Китая будет снижен до 20%.

Настоящая мера нацелена на активизацию деятельности банков в сфере кредитования, что поднимет экономический рост. Однако в сегодняшних сложных условиях китайской экономике, скорее всего, предстоит такая ситуация, при которой однозначная монетарная политика в целях подъема экономического роста вряд ли принесет успех. Официальные данные показывают, что в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года китайская экономика испытала рост в 8,1%, что является самым низким показателем с весны 2009 года. Оказывается, что лишь снижение коэффициента депозитных резервов не может изменить тенденцию замедления экономического роста Китая, эффективность монетарной политики вызывает большую озабоченность.

Ныне китайской экономике предстоят сложные условия и многочисленные вызовы, надо уделять достойное внимание эффективности монетарной политики, предотвращая ловушки ликвидности. Во многих отношениях китайская экономика уже проявила два признака «ловушки ликвидности». Во-первых, заметно замедляется темп роста макроэкономики, опубликованные Государственным статистическим управлением данные показывают, что с 4-го квартала 2010 года поквартально рост ВВП соответственно составлял 9,8%, 9,7%, 9,5%, 9,1%, 8,9% и 8,1%. Во-вторых, практическая процентная ставка приближена к нулю. Ныне процентная ставка на годовой срочный депозит составляет 3,5%, в апреле индекс потребительских цен достиг 3,4%, практическая процентная ставка составила лишь 0,1%. При таком уровне процентной ставки инвесторы довольно пессимистично смотрят на экономические перспективы, потребители с пессимизмом смотрят в будущее, в результате чего рычаг процентной ставки для активизации инвестирования и потребления теряет свою эффективность.

При ловушке ликвидности и низкой процентной ставке граждане предпочитают вкладывать деньги в банки, а не в инвестирование и потребление. В этой связи, лишь увеличение монетарной массы не может повлиять на процентную ставку и доходы, монетарная политика не действует на экономику. Существование ловушки ликвидности означает бездействие монетарных способов для решения проблемы замедления экономического роста.