С ноября 2022 года ЦБ Китая покупал золото четыре месяца подряд и увеличил свои золотые запасы в феврале этого года в общей сложности на 102,02 тонны, уступая только Турции. Так страна с 2022 года стала второй по величине золотого резерва в мире. Размер золотых запасов в Китае достиг 2050,34 тонны, что эквивалентно 120,283 млрд долл. США и составляет 3,63% от общего объема резервных активов Китая. Это первый случай с октября 2019 года, когда центробанк Китая увеличил свои золотые запасы, и это также еще одно увеличение с тех пор, как доля золотых резервов в 2008 году достигла своего самого низкого уровня – 0,86%. С глобальной точки зрения, 2022 год стал важным годом для увеличения ЦБ своего золотого резерва, а скорость покупки золота находится на самом высоком уровне с 1967 года, что еще раз подчеркивает хорошие характеристики золота в области сохранения и увеличения активов, а также в области предотвращения рисков.

Золото как резервный актив имеет свою собственную историческую логику. Несмотря на то, что монетарные ценности золота постепенно ослабевали после краха Бреттон-Вудской системы в 1970-х годах, страны привязали доллар США к международной торговле и международным расчетам. Однако в последние годы, с усилением дисбаланса в мировом политическом и экономическом развитии, статус доллара США изменился. Поскольку «мировой валюте» был брошен вызов, золото постепенно начало привлекать внимание различных стран из-за своей «исторической инерции».

Прежде всего, золото – это гарантия диверсификации и сохранности резервных активов. В 2022 году, после начала российско-украинского конфликта, США ввели финансовые санкции против России и заморозили ее активы в долларах США, что поставило под сомнение безопасность самого доллара США как международной резервной валюты. Страны признают важность дедолларизации и диверсификации резервных активов. В настоящее время ЦБ увеличил закупки золота и заменил активы в долларах США, что стало оптимальным выбором для распределения активов. Согласно данным, недавно опубликованным Министерством финансов США, с января по ноябрь 2022 года Китай непрерывно сокращал свои долговые обязательства в США на 190,1 млрд долл. США, что составляет 18% от общего объема долговых обязательств Китая в США. Общая сумма долга США, удерживаемого различными странами, также сократилась за тот же период.

Кроме того, золото, как финансовый актив, имеет относительно значительную отдачу от инвестиций. С 2018 года средняя годовая доходность по золоту превысила 6%, что выше доходности казначейских облигаций США за тот же период, и это делает увеличение запасов золота важным средством сохранения и увеличения стоимости. В настоящее время цена на золото находится в волатильном росте. Продажа части активов в долларах США в обмен на золото может, с одной стороны, снизить инвестиционные риски, с другой стороны, увеличить доходность инвестиций и способствовать сохранению и удорожанию резервных активов.

Опять же, золото является лучшим активом против «слабых ожиданий» и финансовых рисков. Восстановление экономики идет слабыми темпами. Российско-украинский конфликт, долговые проблемы и колебания финансовых рынков все еще оказывают влияние на экономику. После нормализации денежно-кредитной политики основных стран сохраняется вероятность возвращения инфляции, кроме того, мировая экономика все еще находится на грани стагфляции. Недавний инцидент с банком Silicon Valley Bank и инцидент с Credit Suisse привели к финансовым рискам для нестабильной мировой экономики, и цена на золото резко возросла. На COMEX (Нью-Йоркская товарная биржа) цена на золото однажды превысила отметку в 2 000 долл. США. С марта цена на золото выросла на более 6%, что свидетельствует о мощной способности золота избегать рисков и инвестиционной ценности золота в условиях финансовых рисков. Недавние дополнительные закупки золота центробанком помогут предотвратить неопределенность в будущем.

В целом, непрерывный рост закупок золота центробанком отражает гибкие политические идеи Китая и способствует сохранению и удорожанию китайских резервных активов, а также повышению их надежности. Поскольку доля золотых резервов в Китае по-прежнему низка, существует большой разрыв по сравнению с развитыми странами и регионами, такими как Соединенные Штаты и Европейский союз. В долгосрочной перспективе рациональным выбором является дальнейшее увеличение золотых резервов и увеличение их доли в резервных активах с целью содействия диверсификации резервных активов и повышения их сохранности и удорожания. Кроме того, золото, как конечное международное платежное средство, также является важной гарантией кредитоспособности юаня. К тому же, увеличение золотых резервов является эффективным способом планомерного содействия интернационализации юаня.